中级经济师工商管理财务杠杆系数

计算公式：公式一财务杠杆系数的计算公式为：财务杠杆系数=普通股每股收益变动率息税前利润变动率DFL=(△EPSEPS)(△EBITEBIT)式中：DFL为财务杠杆系数；△EPS为普通股每股利润变动额；EPS为变动前的普通股每股利润；△EBIT为息税前利润变动额；EBIT为变动前的息税前利润。公式二为了便于计算，可将上式变换如下：由 EPS=(EBIT-I)(1-T)N△EPS=△EBIT(1-T)N得 DFL=EBIT(EBIT-I)式中：I为利息；T为所得税税率；N为流通在外普通股股数。公式三在有优先股的条件下，由于优先股股利通常也是固定的，但应以税后利润支付，所以此时公式应改写为：DFL=EBIT[EBIT-I-PD(1-T)]式中：PD为优先股股利。

财务杠杆系数=普通股每股利润变动率息税前利润变动率

=基期息税前利润（基期息税前利润-基期利息）

对于同时存在银行借款、融资租赁，且发行优先股的企业来说，可以按以下公式计算财务杠杆系数：

财务杠杆系数=[[息税前利润]][息税前利润-利息-融资租赁租金-（优先股股利1-所得税税率）]

扩展资料：

财务杠杆作用是负债和优先股筹资在提高企业所有者收益中所起的作用，是以企业的投资利润与负债利息率的对比关系为基础的。

1、投资利润率大于负债利息率。此时企业盈利,企业所使用的债务资金所创造的收益(即息税前利润) 除债务利息之外还有一部分剩余，这部分剩余收益归企业所有者所有。

2、投资利润率小于负债利息率。企业所使用的债务资金所创造的利益不足支付债务利息，对不足以支付的部分企业便需动用权益性资金所创造的利润的一部分来加以弥补。这样便会降低企业使用权益性资金的收益率。

由此可见，当负债在全部资金所占比重很大，从而所支付的利息也很大时，其所有者会得到更大的额外收益，若出现投资利润率小于负债利息率时，其所有者会承担更大的额外损失。通常把利息成本对额外收益和额外损失的效应成为财务杠杆的作用。

财务杠杆作用的后果

不同的财务杠杆将在不同的条件下发挥不同的作用，从而产生不同的后果。

1、投资利润率大于负债利润率时。财务杠杆将发生积极的作用，其作用后果是企业所有者获得更大的额外收益。这种由财务杠杆作用带来的额外利润就是财务杠杆利益。

2、投资利润率小于负债利润率时。财务杠杆将发生负面的作用，其作用后果是企业所有者承担更大的额外损失。这些额外损失便构成了企业的财务风险，甚至导致破产。这种不确定性就是企业运用负债所承担的财务风险。

参考资料来源：百度百科—财务杠杆

2019年中级会计《财务管理》考点三：杠杆效应

一、财务杠杆的定义

由于固定性资本成本的存在，而使得企业的普通股收益(或每股收益)变动率大于息税前利润变动率的现象。

二、财务杠杆存在的前提

固定性资本成本的存在

三、财务杠杆的计量

财务杠杆系数(DFL)

1. 定义：DFL即EPS变动相对于EBIT变动的倍数

2. 财务杠杆系数

在不存在优先股股息的情况下，可以得出

财务杠杆系数==

如果存在优先股股息，可以得出

财务杠杆系数=

3. 影响财务杠杆的因素包括：债务资本比重、普通股收益水平、所得税税率水平;息税前利润、固定财务费用水平等。

4. 固定性资本成本为0时，财务杠杆系数为1。

四、财务杠杆与财务风险

固定性资本成本越大，息税前利润水平越低，财务杠杆系数越大，财务风险就越大。

这两个知识点在中级会计师考试中还是经常会考到的，今天我们就来说手这两个知识点，和深空网一起来了解一下吧。（一）息税前利润、经营杠杆系数息税前利润=利润总额+利息费用，这也是在财务报表分析中经常会看到的内容，其实财务管理也就是为了财务看懂报表然后对报表作出分析之后，再采取办法解决出现的问题，经营杠杆系数，是为了好好利用公司里的资金，才能知道有没有利用好财务杠杆。（二）案例分析甲企业只生产一种产品，去年的产销量为6000件，每件的售价是250元，成本的总额是1300000元，在成本总额中，固定成本为265000元，变动成本为523000元，混合成本为120000元（Y=50000+15X），今年预计固定成本可以降低6000元，成本和单价不变，计划的产销量为6700件，那么计划年度的息税前利润为多少？产销量为6700件的时候的经营杠杆系数为多少？解析：1、这道题主要考察息税前利润、经营杠杆系数知识点2、单位变动成本=（5230006000）+15=102元3、计划年度固定成本总额=265000+50000—6000=309000元4、边际贡献=6700*（250—102）=991600元5、息税前利润=991600—309000=682600元6、经营杠杆系数=991600682600=