中级经济师第二章详解

【 #经济师考试#导语】梦想在前方，努力在路上。 考 网经济师考试频道。祝大家备考顺利！　　第二章 农业企业经营与管理体制 　　第二节 农业企业的分类与企业组织形式　　【知识点】农业企业分类　　(一)按资产所有制形式划分　　(1)全民所有制农业企业：国有企业或者国家控股企业。国有农场具有技术装备先进、管理水平高;经营规模大、生产专业化和商品率高等特点。　　(2)集体所有制农业企业：集体企业是产权最模糊的一种企业。　　(3)私营(民营)企业：通常指非公有制企业，资产属于个人或家庭所有。家族企业，做大后势必“两权分离”(经营权与所有权分离)。　　(4)联合企业：不同经济成分，不同经济组织资源联合、组织起来的联合企业　　(二)按产出形态划分：产品生产型(从事农副产品的生产、加工和运销)和劳务型和服务型农业企业(提供劳动服务，如为农业生产服务或为人们生活服务等)　　(三)按生产经营范围内容划分：以生产农产品为主要业务的各种专业化企业和综合性企业;农产品生产和加工的农工联合企业;农产品生产、加工和运销的农工商联合企业;农业服务的服务性企业　　(四)按生产要素的结合形态划分：劳动密集型企业;资金密集型企业;技术密集型企业　　(五)按地域空间划分：地区型农业企业和跨地区型农业企业　　(六)按经营形式划分：承包经营;租赁经营;股份制经营　　(七)按企业资产的所有者形式划分：独资企业;合伙企业;合作企业;公司制企业;股份合作制企业。　　【知识点】企业组织形式　　1. 独资企业：个人出资、个人所有和经营，也叫个体企业(私人企业)。不具有法人主体资格，一般称之为自然人企业。它是一种最初级的经济形态，有很大的局限性。　　2. 合伙企业：两个以上的出资人共同出资、共同经营，并订立书面协议而成立的企业。包括普通合伙企业和有限合伙企业。普通合伙人对合伙企业债务承担无限连带责任，有限合伙企业以其认缴的出资额为限对合伙企业债务承担责任。不具有法人资格。　　3. 合作社企业：自愿参加、民主管理、按章程规定经营和处理成员产间利益关系。实行一人一票制，合作企业的主要宗旨是为成员提供服务，利润的分配按照成员与合作社业务往来的金额多少而定。对合作社承担有限责任，属特殊的法人企业。　　4. 公司制企业：公司制是现代企业制度的典型组织形式。具有独立法人地位。　　5. 股份合作制企业：既有合作制属性，又有股份制属性的混合制企业。具有独立法人地位。

利率的结构（分为风险结构和期限结构） 　　（一）利率的风险结构　　到期期限相同的债权工具但利率却不相同的现象称为利率的风险结构。到期期限相同的债权工具利率不同是由三个原因引起的：违约风险（Default risk）、流动性（Liquidity）和所得税因素。　　 债务人无法依约付息或归还本金的风险称为违约风险，它影响着债权工具的利率。各种债权工具都存在着违约风险，政府债券的违约风险最低，公司债券的违约风险相对较高；信用等级较高的公司债券的违约风险比普通公司债券的违约风险要小。一般来说，债券违约风险越大，其利率越高。公司债券的利率往往高于同等条件下的政府债券的利率。　　 影响债权工具利率的另一个重要因素是债券的流动性。　　 流动性是指资产能够以一个合理的价格顺利变现的能力，它是一种投资的时间尺度（卖出它所需多长时间）和价格尺度（与公平市场价格相比的折扣）之间的关系。各种债券工具由于交易费用、偿还期限、是否可转换等方面的不同，变现所需要的时间或成本不同，流动性也就不同。一般的，国债的流动性强于公司债券，期限较长的债券，流动性差。流动性差的债权工具，风险相对较大，利率定得就高一些，债券流动性越强，其利率越低。　　 所得税也是影响利率风险结构的重要因素。在同等条件下，具有免税特征的债券利率要低。　　（二）利率的期限结构　　债券的期限和收益率在某一既定时间存在的关系就称为利率的期限结构，表示这种关系的曲线通常称为收益曲线。利率期限结构主要讨论金融产品到期时的收益与到期期限这两者之间的关系及变化。　　 一般而言，随着利率水平的上升，长期收益与短期收益之差将减少或变成负的。也就是说，当平均利率水平较高时，收益曲线为水平的（有时甚至是向下倾斜的），当利率较低时，收益率曲线通常较陡。　　 收益率曲线的三种特征：不同期限的债券，其利率经常朝同方向变动。利率水平较低时，收益率曲线经常呈现正斜率；利率水平较高时，收益率曲线经常出现负斜率。收益率曲线通常为正斜率。　　 收益曲线的表现形态有：（1）正常的收益曲线（上升曲线），即常态曲线，指有价证券期限与利率呈正相关关系的曲线；（2）颠倒的收益曲线（下降曲线），指有价证券期限与利率呈负相关关系的曲线。　　 收益曲线是指那些期限不同、却有着相同流动性、税率结构与信用风险的金融资产的利率曲线。金融资产收益曲线反映了这样一种现象，即期限不同的有价证券，其利率变动具有相同特征。曲线的这些特征将通过利率期限结构理论予以解释。（记住三个理论，理解其含义）　　1、纯预期理论　　 纯预期理论把当前对未来利率的预期作为决定当前利率期限结构的关键因素。该理论认为，市场因素使任何期限长期债券的收益率等于当前短期债券收益率与当前预期的超过到期的长期债券收益率的未来短期债券收益率的几何平均。如果买卖债券的交易成本为零，而且上述假设成立，那么投资者购买长期债券并持有到期进行长期投资时，获得的收益与同样时期内购买短期债券并滚动操作获得的收益相同。　　2、分隔市场理论　　 分隔市场理论认为不同期限债券间的替代性极差，可贷资金供给方（贷款人）和需求方（借款人）对特定期限有极强的偏好。这种低替代性，使任何期限的收益率仅由该期限债券的供求因素决定，很少受到其他期限债券的影响。资金从一种期限的债券向另一种具有较高利率期限的债券的流动几乎不可能。根据该理论，公司及财政部的债券管理决策对收益曲线形状有重要影响。如果当前的企业和政府主要发行长期债券，那么收益曲线要相对陡些；如果当前主要发行短期债券，那么短期收益率将高于长期收益率。　　3、期限偏好理论　　该理论假设借款人和贷款人对特定期限都有很强的偏好。但是，如果不符合机构偏好的期限赚取的预期额外回报变大时，实际上它们将修正原来偏好的期限。期限偏好理论是以实际概念为基础的，即经济主体和机构为预期的额外收益而承担额外风险。在接受分隔市场理论和纯预期理论部分主张的同时，也剔除两者的极端观点，较近似地解释真实世界的现象。

2022年中级经济师考试即将来临，为提高各位考生的复习效率，深空网为大家整理了了中级经济师《专业知识和实务》金融专业第二章利率与金融资产定价的知识点，可收藏哦。单利和复利1、单利：仅按本金计算利息，公式为：I=P×r×n央行规定：活期储蓄存款按复利，每个季度计息；其他储蓄存款按单利计息。2、复利：利滚利，每一期产生的利息加入本金一并计算下一期的利息，公式为：FV=P(1+r)n,I=FV-P=P[(1+r)n-1]现值和终值1、现值①系列现金流的现值：②连续复利下的现值:一年内多次计息的现值：连续复利现值公式：每年的计息次数越多，现值越小。随着计息间隔的缩短，现值以递减的速度减小,最后等于连续复利条件下的现值。2、终值①单利终值：FV=Px(1=rxn)②复利终值按年复利终值：一年复利多次的终值：连续复利终值：每年的计息次数越多，最终的本息和就越大。随着计息间隔的缩短，本息和以递减的速度增加，最后等于连续复利的本息和。利率决定理论1、利率的风险结构：债券到期期限相同但利率不相同，原因：违约风险、流动性、所得税。2、预期理论：长期债券的利率等于短期利率的平均值；长期利率的波动小于短期利率的波动；短期利率的预期值是不同的。可以解释：①不同到期期限的债券利率有同向运动的趋势。②如果短期利率较低,收益率曲线倾向于向上倾斜；如果短期利率较高,收益率曲线倾向于向下倾斜。无法解释：收益率曲线向上倾斜。3、流动性偏好理论（纯货币分析”）货币需求变动取决于公众的流动性偏好。公众的流动性偏好动机包括交易动机、预防动机和投机动机。交易动机和预防动机形成的交易需求与收入呈正相关关系，与利率无关；投机动机形成的投机需求与利率呈负相关关系。“流动性陷阱”：当利率下降到某一水平时，市场就会产生未来利率上升的预期，无论中央银行供应多少货币，利率都不能继续下降而是“锁定”在这一水平，即货币需求线水平部分，此时货币政策完全无效，只能依靠财政政策。2022年中级经济师考试即将开考，想要快速提高分数？还身处迷茫中的你，可直接点击下方图片参加“2022年中级经济师考前30天核心考点冲刺营”，助你成功上岸！