中级经济师看涨期权计算题

根据put-call parityp = 25exp(-8% × 612)+2-24+(exp(8% × 212) + exp(8% × 512))

p = 25exp(-8% × 612)+2-24+(exp(-8% × 212) + exp(-8% × 512))=3

期权的价格=内在价值+时间价值内在价值是指现在就执行期权所能获得的收益。题中期权正处于实值状态，如果现在可以行权，那么将得到22-20=2美元的收益，所以，期权的内在价值为2美元。但是期权费是5美元，也就是说现在这个期权的价格是5美元，按照上边的公式，时间价值为5-2=3美元。时间价值反映了期权费超出内在价值部分的价值。

22美元-20美元=2美元 ，2美元是内在价值（intrinsic value)期权的价格包括内在价值和时间价值（time value） 那么时间价值就是 5美元-2美元=3美元

不计算其他费用的话，到期110美元时。股票市场亏损为（116-110）*2000=12000，期权市场盈利为权利金6*100*20=12000，盈亏正好相抵；到期140美元时，股票市场盈利为（140-116）*2000=48000，期权市场亏损为（140-120）*2000-12000=28000，总的盈利为20000美元。

由于股票上涨，看涨期权行权有利可图，所以要行权。收益：（66-60-4）×1000=2000元。广州点击网解答