中级经济师笔记新浪
第二节 运输系统及其构成要素
【知识点一】运输系统的概念及其组成
(一)运输系统的概念
系统是具有特定功能的、相互间具有有机联系的许多要素所构成的一个整体。
对运输系统而言，其特定功能就是实现人或物的空间位移，其要素就是实现整个运输功能所需的基础设施、运输工具、工作人员、运输技术等。
运输系统就是实现整个运输功能的一个集合!
(二)运输系统的组成
运输系统由硬件系统和软件系统两部分组成，
---硬件又可根据可移动性区分为运输基础设施和运输设备两类;
---软件系统主要包括运输行政管理组织和运输生产经营组织。
注意：运输基础设施和运输设备的概念。
【知识点二】运输线路
1.运输线路的含义及组成
含义：供运输工具定向移动的通道，是运输工具赖以运行的物质基础。
组成:(1)陆上运输线路;
(2)水运航线;
(3)民航航线;
(4)管道。
2.运输线路的分级
(1)铁路线路分级(四个级别)
(2)公路线路分级(五个级别)
(3)内河航道分级(七个级别)
(4)航线的分类：国内航线、国际航线
(5)管道的分类
【知识点三】运输场站及运输枢纽
1.运输场站的含义
位于运输线路上的结点，是旅客和货物的集散地、各种运输工具的衔接点、办理客货运输业务和运输工具作业的场所，是运输企业对运输工具进行保养、修理的技术基础，是交通运输网络的重要组成部分。
2.运输场站的分类与分级
(1)铁路车站
(2)汽车站场
(3)港口及其分类
(4)空港(机场)
(5)管道站
3.运输枢纽的含义及分类
运输枢纽一般特点：多种运输方式或多种交通线路的交汇点，设有大型综合性交通港站或多个大型的独立式交通港站，各种运输方式、交通线路、交通港站在统一意志下运转。
根据其衔接的运输方式的多少可以分为两类：
(1)综合性运输枢纽
是运输枢纽中的最高层次;多种运输方式在此衔接;综合性客运枢纽，如香港机场;综合性货运枢纽，如鹿特丹港口。
(2)单一方式运输枢纽
同一种运输方式服务于不同的对象;包括港口枢纽、铁路枢纽和航空枢纽。
【知识点四】运输设备
1.运输工具
(1)铁路运输工具：铁路机车、铁路车辆、列车
(2)公路运输工具：客车、载货汽车、牵引车、挂车、特种汽车
(3)水路运输工具：货船、客船
(4)航空运输工具
(5)管道运输工具
2.搬运装卸工具
(1)垂直位移
(2)类型：起重机械;运输机械;搬运、堆垛机械;自动化装卸系统等。
3.其他运输设备
(1)托盘
(2)柔性集装袋
(3)集装箱
【知识点五】运输组织
运输组织是运输系统的软件支持。
主要包括：
1.运输行政管理组织
2.运输生产经营组织
时间序列的速度分析(一)发展速度与增长速度1.发展速度发展速度是以相对数形式表示的两个不同时期发展水平的比值。发展速度=报告期水平基期水平由于基期选择的不同，发展速度有定基与环比之分。（1）定基发展速度报告期水平与某一固定时期水平（通常是最初水平）的比值，用表示 它说明社会经济现象相对于某个基础水平，在一定时期内总的发展速度 （2）环比发展速度报告期水平与其前一期水平的比值，用表示 它说明所研究现象相邻两个时期（逐期）发展变化的程度。 定基发展速度与环比发展速度的数量依存关系：（掌握） （1）定基发展速度等于相应时期内各环比发展速度的连乘积。（2）两个相邻时期定基发展速度的比率等于相应时期的环比发展速度。【例题1·单选题】(2004年、2006年)环比发展速度等于( )。A.逐期增长量与其前一期水平之比B.累计增长量与最初水平之比C.报告期水平与最初水平之比D.报告期水平与其前一期水平之比[答疑编号2883250112]『正确答案』D【例题2·单选题】已知某地区以1990年为基期，1991年～l996年财政收入的环比发展速度分别为、、、、、，1990年为基期的l996年财政收入的定基发展速度为( )。『正确答案』B『答案解析』定基发展速度 =×××××2.增长速度报告期增长量与基期水平的比值。增长速度=报告期增长量基期水平由于基期选择的不同，增长速度也有定基与环比之分。（1）定基增长速度用表示，定基增长速度=累计增长量某一固定时期水平=定基发展速度-1 （2）环比增长速度用Bi表示，环比增长速度=逐期增长量前一期水平=环比发展速度-1 发展速度与增长速度应用中要注意的问题： 定基增长速度与环比增长速度不能象定基发展速度与环比发展速度那样互相推算。定基增长速度与环比增长速度之间的推算，必须通过定基发展速度和环比发展速度才能进行。 【例题·单选题】(2007年)已知某地区2002-2006年社会消费品零售总额的环比增长速度分别为4%、6%、9%、10%，则这一时期该地区社会消费品零售总额的定基增长速度为( )。×6%×9%×l0%B.(4%×6%×9%×l0%)+1C.(104%×106%×109%×l10%)-1×l06%× 109%×l10%『正确答案』C『答案解析』环比增长速度——环比发展速度——定基发展速度——定基增长速度(二)平均发展速度与平均增长速度平均发展速度反映现象在一定时期内逐期发展变化的一般程度平均增长速度反映现象在一定时期内逐期增长 （降低）变化的一般程度平均增长速度=平均发展速度-l。计算平均发展速度通常采用几何平均法(也称水平法)。平均发展速度的计算公式：(一定时期的环比发展速度的连乘积(或定基发展速度)，按照环比发展速度的时期数开方)【例题1·单选题】(2008年)计算平均发展速度通常采用( )。A.算术平均法B.几何平均法C.众数D.中位数『正确答案』B【例题2·单选题】我国1990年出口商品总额为亿美元，l996年出口商品总额为亿美元，1990～1996年出口商品总额的平均发展速度为( )。『正确答案』A『答案解析』平均发展速度=。平均增长速度为。(三)速度的分析与应用1.当时间序列中的指标值出现0或负数时，不宜计算速度。在这种情况下，适宜直接用绝对数进行分析。2.速度指标的数值与基数的大小有密切关系。 “增长1%的绝对值”是进行这一分析的指标。它反映同样的增长速度，在不同时间条件下所包含的绝对水平。计算公式为：增长1%的绝对值=逐期增长量环比增长速度【例题1·单选题】(2005年、2004年)在环比增长速度时间序列中，由于各期的基数不同，运用速度指标反映现象增长的快慢时往往需要结合( )这一指标分析才能得出正确结论A.报告期水平B.增长1%的绝对值C.累计增长量D.平均增长量『正确答案』B【例题2·单选题】(2005年)“增长1%的绝对值”反映的是同样的增长速度在不同( )条件下所包含的绝对水平。A.计量单位B.数据类型C.时间D.调查方法『正确答案』C时间序列的水平分析和速度分析类别具体指标关系 水平分析发展水平时间序列中对应于具体时间的指标数值。 可以分为基期水平和报告期水平 平均发展水平对时间序列中各时期发展水平计算的平均数增长量与平均增长量增长量是报告期发展水平与基期发展水平之差，可分为逐期增长量和累计增长量。 平均增长量是时间序列中逐期增长量的序时平均数 速度分析发展速度与增长速度发展速度是以相对数形式表示的两个不同时期发展水平的比值。发展速度有定基与环比之分。 （1）定基发展速度等于相应时期内各环比发展速度的连乘积；（2）两个相邻时期定基发展速度的比率等于相应时期的环比发展速度。增长速度是报告期增长量与基期水平的比值，有定基与环比之分。（1）定基增长速度 =定基发展速度-1（2）环比增长速度=环比发展速度-1平均发展速度与平均增长速度平均增长速度=平均发展速度-l。 平均发展速度一定时期的环比发展速度的连乘积（或定基发展速度），按照环比发展速度的时期数开方 【例题·多选题】时间序列的速度分析指标有( )。A.发展速度B.平均发展速度C.增长速度D.平均增长速度E.平均增长量『正确答案』ABCD
中级经济师新笔记新浪
时间序列的水平分析 (一)发展水平时间序列中对应于具体时间的指标数值。时间序列中第一项的指标值称为最初水平，最末项的指标值称为最末水平，处于二者之间的各期指标值称为中间水平。根据各期指标值在计算动态分析指标时的作用来划分，又可以分为基期水平和报告期水平。【例题·单选题】时间序列中对应于具体时间的指标数值称为( )。A.变量B.发展水平C.增长量D.发展速度『正确答案』B(二)平均发展水平也称序时平均数或动态平均数，是对时间序列中各时期发展水平计算的平均数，它可以概括性描述现象在一段时期内所达到的一般水平。1.绝对数时间序列序时平均数的计算(1)由时期序列计算序时平均数(各时期发展水平加总，除以时期序列的项数)【例题·单选题】某地区l990～l998年钢材使用量(单位：吨)如下：年份 使用量该地区1990-1998年钢材年均使用量为( )。 726吨 吨 吨 吨『正确答案』C『答案解析』年均使用量=(1316+1539+1561+1765+1726+1960+1902+2013+2446)9=(2)由时点序列计算序时平均数第一种情况，由连续时点计算。又分为两种情形。①资料逐日登记且逐日排列，可采用简单算术平均数方法计算：(将各时点的指标值加总后除以时点个数)②资料登记的时间单位仍然是l天，但实际上只在指标值发生变动时才记录一次。此时需采用加权算术平均数的方法计算序时平均数;权数是每一指标值的持续天数。计算公式为：(各时点的指标值与其持续天数相乘，之后加总，再除以持续天数的总和)第二种情况，由间断时点计算。又分为两种情形。①每隔一定的时间登记一次，每次登记的间隔相等。间隔相等的间断时点序列序时平均数的计算公式为：先求相邻两个时点指标值的平均数，之后将其平均数加总，再除以(时点个数-1)即间隔相等的间断时点序列序时平均数的计算思想是“两次平均”：先求各个时间间隔内的平均数，再对这些平均数进行简单算术平均。②每隔一定的时间登记一次，每次登记的间隔不相等。间隔不相等的间断时点序列序时平均数的计算公式为：(先求相邻两个时点指标值的平均数，用其平均数与其持续天数相乘，之后加总，再除以持续天数的总和)间隔不相等的间断时点序列序时平均数的计算也采用“两次平均”的思路，且第一次的平均计算与间隔相等的间断序列相同;进行第二次平均时，由于各间隔不相等，所以应当用间隔长度作为权数，计算加权算术平均数。【例题·单选题】某企业职工人数(单位：人)资料如下：该企业3～6月份平均职工人数为( ) 。 500人 400人 445人 457人『正确答案』D『答案解析』平均职工人数=2.相对数或平均数时间序列序时平均数的计算相对数或平均数时间序列是派生数列，要计算相对数或平均数时间序列的序时平均数，不能就序列中的相对数或平均数直接进行平均计算;而必须分别求出分子指标和分母指标时间序列的序时平均数，然后再进行对比。(三)增长量与平均增长量1.增长量报告期发展水平与基期发展水平之差，反映报告期比基期增加(减少)的绝对数量。增长量=报告期水平一基期水平根据基期的不同确定方法，增长量可分为逐期增长量和累计增长量。（1）逐期增长量报告期水平与前一期水平之差。它表明现象逐期增加（减少）的绝对数量（2）累计增长量报告期水平与某一固定时期水平（通常是时间序列最初水平）之差，它表明报告期比该固定时期增加（减少）的绝对数量同一时间序列中，累计增长量等于相应时期逐期增长量之和。【例题1·单选题】增长量是( )。A.报告期发展水平与基期发展水平之差B.报告期发展水平与基期发展水平之和C.报告期发展水平与基期发展水平之比D.最末水平与最初水平之比『正确答案』A【例题2·单选题】(2010年)在同一时间序列中，累计增长量与相应时期逐期增长量之间的数量关系是( )。A.累计增长量等于相应时期逐期增长量的加权平均数B.累计增长量等于相应时期逐期增长量之积C.累计增长量等于相应时期逐期增长量之和除以逐期增长量个数D.累计增长量等于相应时期逐期增长量之和『正确答案』D2.平均增长量时间序列中逐期增长量的序时平均数，它表明现象在一定时段内平均每期增加(减少)的数量。其计算公式为：(i=1,2……n)(逐期增长量加总后，除以逐期增长量个数)根据逐期增长量与累计增长量之间的数量关系，平均增长量还可以用下式表现：累计增长量除以(时间序列项数-1)，一定要注意分母是(时间序列项数-1)【例题1·多选题】(2006年)根据基期的不同，增长量可分为( )。A.累计增长量B.平均增长量C.逐期增长量D.环比增长量E.最终增长量『正确答案』AC
第二节 运输系统及其构成要素
【知识点一】运输系统的概念及其组成
(一)运输系统的概念
系统是具有特定功能的、相互间具有有机联系的许多要素所构成的一个整体。
对运输系统而言，其特定功能就是实现人或物的空间位移，其要素就是实现整个运输功能所需的基础设施、运输工具、工作人员、运输技术等。
运输系统就是实现整个运输功能的一个集合!
(二)运输系统的组成
运输系统由硬件系统和软件系统两部分组成，
---硬件又可根据可移动性区分为运输基础设施和运输设备两类;
---软件系统主要包括运输行政管理组织和运输生产经营组织。
注意：运输基础设施和运输设备的概念。
【知识点二】运输线路
1.运输线路的含义及组成
含义：供运输工具定向移动的通道，是运输工具赖以运行的物质基础。
组成:(1)陆上运输线路;
(2)水运航线;
(3)民航航线;
(4)管道。
2.运输线路的分级
(1)铁路线路分级(四个级别)
(2)公路线路分级(五个级别)
(3)内河航道分级(七个级别)
(4)航线的分类：国内航线、国际航线
(5)管道的分类
【知识点三】运输场站及运输枢纽
1.运输场站的含义
位于运输线路上的结点，是旅客和货物的集散地、各种运输工具的衔接点、办理客货运输业务和运输工具作业的场所，是运输企业对运输工具进行保养、修理的技术基础，是交通运输网络的重要组成部分。
2.运输场站的分类与分级
(1)铁路车站
(2)汽车站场
(3)港口及其分类
(4)空港(机场)
(5)管道站
3.运输枢纽的含义及分类
运输枢纽一般特点：多种运输方式或多种交通线路的交汇点，设有大型综合性交通港站或多个大型的独立式交通港站，各种运输方式、交通线路、交通港站在统一意志下运转。
根据其衔接的运输方式的多少可以分为两类：
(1)综合性运输枢纽
是运输枢纽中的最高层次;多种运输方式在此衔接;综合性客运枢纽，如香港机场;综合性货运枢纽，如鹿特丹港口。
(2)单一方式运输枢纽
同一种运输方式服务于不同的对象;包括港口枢纽、铁路枢纽和航空枢纽。
【知识点四】运输设备
1.运输工具
(1)铁路运输工具：铁路机车、铁路车辆、列车
(2)公路运输工具：客车、载货汽车、牵引车、挂车、特种汽车
(3)水路运输工具：货船、客船
(4)航空运输工具
(5)管道运输工具
2.搬运装卸工具
(1)垂直位移
(2)类型：起重机械;运输机械;搬运、堆垛机械;自动化装卸系统等。
3.其他运输设备
(1)托盘
(2)柔性集装袋
(3)集装箱
【知识点五】运输组织
运输组织是运输系统的软件支持。
主要包括：
1.运输行政管理组织
2.运输生产经营组织
新浪中级经济师含金量高
中级经济师含金量肯定是有的，即是资格证书又可以直接获取中级职称资格，而且对于落户积分、升职加薪等等也是非常有利的。
考中级经济师含金量高吗
中级经济师的含金量还是比较高的。通过中级经济师考试，获得中级经济师资格证书后，主要有以下这些用处：
1、职称评审
一般来说，作为一个“以考代评”的职称，在各个企事业单位、银行、高校等，都是非常认可中级经济师证书的。并且会直接评定中级经济师证书。
更多内容请访问来源页面：
2、岗位晋升
中级经济师证书在晋升和转岗等方面具有基本条件和资格的作用，很多单位会通过评定职称来决定薪资级别或决定晋升。
3、落户积分
考取中级经济师后，在北京、天津部分城市，可享受积分落户加分40分左右的优惠。在上海，则可以获得100分的居住证积分。另外还有深圳加100分，广州加60分等等。
更多关于中级经济师考试的问题，可以进入高顿教育经济师咨询
持有中级经济师证书可以拓宽就业面、获得额外补贴、提升自己的专业水平等。综合来看，中级经济师证书含金量高。
一、考中级经济师证书用处如下：
1、评定职称：中级经济师证书可以用于评定中级职称。由于经济师类别的资格证书是由国家人事部门统一发放的，所以它是全国范围内认可的，对于想要提升自己在经济领域职称的人来说是一种有利的资格证书。
2、升职加薪：对于已经获得中级经济师证书的人来说，他们通常可以在用人单位中享受到更多的福利待遇，比如岗位津贴和升职机会。
3、积分落户：在很多城市，持有中级经济师证书的人可以获得积分落户的优惠政策，这意味着他们可以更容易地在城市中安家落户。
4、抵扣个税：根据相关政策规定，持有中级经济师证书的人可以在个人所得税APP上提交申请减税的资料，从而减轻一定的税务负担。
5、免试部分考试：持有中级经济师证书的人可以免试一些相关的考试，例如银行系统内从业人员的《银行业法律法规与综合能力》一科。
二、中级经济师含金量是比较高的，无论在加薪升职、技能补贴、大城市落户等方面都是有着优势的；中级经济师考试是我国职称考试之一，经济师考试等级分为初、中、高三个级别。
中级经济师报考条件如下：
1、高中毕业并取得初级经济专业技术资格，从事相关专业工作满10年。
2、具备大学专科学历，从事相关专业工作满6年。
3、具备大学本科学历或学士学位，从事相关专业工作满4年。
4、具备第二学士学位或研究生班毕业，从事相关专业工作满2年。
5、具备硕士学位，从事相关专业工作满1年。
6、具备博士学位。
中级经济师含金量挺高的。例如银行、高校或者事业单位，它们都是认可中级经济师证书并可以以此评职称的。中级经济师作为国家认定的职称之一，是有其价值的。中级经济师考试每年只能报名参加一个专业考试科目。
中级经济师含金量还是挺高的。有了中级证书，可以提升薪资待遇，还能评职称。如果你是在银行、高校或者事业单位，都是认可中级经济师证书并可以以此评职称的。
经济师作为一种职称，它能提高所有者的待遇和威望。经济师，包含初级、中级、高级，中级经济师的待遇一般在6k以上。
经济师按照国家规定享有一定的待遇，由用人单位按月发给，由岗位津贴、书报费、交通费等构成。
在很多单位，中级经济师可以享受科级干部的待遇、高级经济师可以享受副处级干部的待遇。达到退休年龄退休时，按照退休时工资标准增加10%发给退休金。
国家职称资格之一，证书含金量高，2021年我国人社部最新公布了国家职业资格目录，与2017年发布的国家职业资格目录相比，职业资格减少了68项，在职业资格削减的情况下，“中级经济师”名列其中，可见中级经济师的权威性及含金量正在日益升高。
具有较强的包容性，报考中级经济师无需考生拥有初级经济师证书，符合报考条件可以直接报名中级经济师，并且中级经济师具有十个专业供考生们选择，对于考生们的职业限制大大降低，基本上只要和经济类相关的职业都可以考虑报考中级经济师。
“中级经济师”是我国职称之一，属于经济师类别。要取得“中级经济师”职称，需要参加“经济专业技术资格考试”，考试合格即有被聘任为中级经济师职称的资格，有了聘任资格在单位聘任即可取得相应级别的经济师职称。
1、评定职称。经济专业资格证书是由国家人事部统一发放，所以企事业单位、高校、银行，包括一些私企也认可此证书，并会评定初级、中级、高级经济师职称。
2、升职加薪。根据国家的规定，有些用人单位会按月发放一定的薪资。这些待遇由岗位津贴、书报费、交通费等构成。个别单位中级经济师还可享受科级干部的待遇。
3、积分落户。不少城市按照积分落户，如果有中级经济师证书，可享受积分落户加分政策。
4、可以抵扣个税。
5、免考某些考试。中级经济师金融专业可申报免考相应级别的银行从业资格考试。
凡遵守中华人民共和国宪法和法律，具有良好的道德品行和业务素质，符合中级经济专业技术资格考试报名条件的经济专业人员，均可报名参加相应级别的考试。
（一）具备下列条件之一者，可以报名参加中级经济专业技术资格考试：
1．高中毕业并取得初级经济专业技术资格，从事相关专业工作满10年；
2．具备大学专科学历，从事相关专业工作满6年；
3．具备大学本科学历或学士学位，从事相关专业工作满4年；
4．具备第二学士学位或研究生班毕业，从事相关专业工作满2年；
5．具备硕士学位，从事相关专业工作满1年；
6．具备博士学位。
（二）取得导游资格、拍卖师、房地产经纪人协理、银行业专业人员初级职业资格，可对应初级经济专业技术资格；取得房地产估价师、咨询工程师（投资）、土地登记代理人、房地产经纪人、银行业专业人员中级职业资格，可对应中级经济专业技术资格；取得资产评估师、税务师职业资格等相关职业资格，可根据《经济专业人员职称评价基本标准条件》规定的学历、年限条件对应初级专业技术资格，可作为报名参加高一级经济专业技术资格考试的条件。
点击免费咨询 了解更多报考信息
初级、中级经济专业技术资格考试均设《经济基础知识》和《专业知识和实务》两个科目，题型均为客观题。《经济基础知识》为公共科目；《专业知识和实务》为专业科目，分别按工商管理、农业经济、财政税收、金融、保险、运输经济、人力资源管理、旅游经济、建筑与房地产经济、知识产权10个专业类别命制试卷
初级、中级经济专业技术资格考试成绩实行2年为一个周期的滚动管理方法，应试人员须在连续的两个考试年度内通过全部应试科目，方可取得相应级别经济专业技术资格证书。
初级、中级经济专业技术资格考试合格者，颁发人力资源社会保障部统一印制的经济专业技术资格证书，在全国范围内有效。人力资源管理和知识产权专业分别颁发相应级别的人力资源管理师证书和知识产权师证书。获得初级、中级经济专业技术资格即可认定具备助理经济师（助理人力资源管理师、助理知识产权师）、经济师（人力资源管理师、知识产权师）职称。
点击免费咨询 了解更多报考信息
高级经济专业技术资格考试达到全国统一合格标准者，颁发人力资源社会保障部统一印制的经济专业技术资格考试成绩合格证明，合格证明自考试通过之日起，在全国范围5年内有效。参加高级经济专业技术资格考试合格并通过评审者，可获得高级经济师职称。
中级经济师金融讲义新浪
学习目标商业银行信用创造的有关概念和计算是本章的重点考察内容。这部分所涉及的概念较多，需要在比较的基础上理解记忆。考生可以将原始存款与派生存款，法定存款准备金、超额存款准备金与存款准备金，存款乘数、修正的存款乘数、基础货币与货币乘数分组比较理解，掌握各自的定义、相互关系及其与商业银行信用创造的关系。在此基础上，考生应熟悉并掌握商业银行利用合理的信用创造机制来提高自身经济效益的方法。对于信用创造的过程，不要求掌握具体的推导，但要牢记存款货币创造的公式⊿D = ⊿R•1r，并且能够在给出部分变量值的条件下进行计算。 （一）掌握信用创造的涵义1、信用创造的涵义信用创造是指商业银行先利用其自身吸收存款以及获取各项资金来源的有利条件，再通过发放贷款、从事投资、办理结算等业务活动，从而衍生出更多的存款，达到扩大信贷规模、增加货币供应量的行为。货币供应理论的信用创造学说为银行创造提供了理论。信用创造学说的先驱是约翰•劳，麦克劳德又对信用创造理论予以发展。（1）具有信用创造的银行有中央银行和商业银行中央银行：对银行券的发行；为商业银行的信用创造提供相应的条件商业银行：主要表现为提供信用，信用规模并不完全受现金存款的限制包括两层涵义：信用工具的创造和信用量的创造。（2）信用创造对整个社会经济的发展具有巨大的推动作用为社会提供更多资金；商业银行成为调节国民经济的杠杆；中央银行可实施宏观调控例题：单选信用创造是（）通过相关业务创造出更多的存款货币的行为A． 信托公司B． 保险公司C． 投资银行D． 商业银行答案：D解析：信用创造只能是商业银行创造出来的，因为只有商业银行吸收存款和发放贷款。2、 信用创造有关的因素分析（1）原始存款是商业银行吸收的、能够增加其准备金的存款，包括银行吸收的现金存款或者中央银行对商业银行贷款所形成的存款。（2）派生存款是一个相对于原始存款的概念，指的是商业银行以原始存款为基础、运用信用流通工具和转帐结算的方式发放贷款或进行其它资产业务时，所衍生出来的、超过最初部分存款的存款。派生存款是银行体系业务经营过程整体运行的结果（3）存款准备金存款准备金是限制商业银行信贷扩张和保证客户提取存款，以及为资金清算需要而准备的资金。商业银行的存款准备金以两种具体形式存在：一是商业银行持有的应付日常业务所需的库存现金；二是商业银行在中央银行的存款。注意存款准备金、法定存款准备金、超额准备金之间的数量关系。存款准备金＝库存现金＋商业银行在中央银行的存款法定存款准备金＝法定存款准备金率×存款总额超额存款准备金＝存款准备金－法定存款准备金例题：单选银行系统吸收的、能增加其存款准备金的存款，称为()。A．派生存款B．原始存款c．现金存款D．支票存款答案：B法定存款准备金应该等于()。A．存款准备金率×存款总额B．存款准备金率×法定存款总额 C．法定存款准备金率x存款总额 D．法定存款准备金率×原始存款总额答案：D某商业银行的存款总额为4000万元，其在中央银行的存款为380万元，库存现金为90万元。若法定存款准备金率为6%，则其超额存款准备金是（）万元。 答案：A解析：（380＋90）－4000×6％＝230下列关于商业银行存款准备金等式中，正确的是（）。A.超额存款准备金＝存款准备金－库存现金B.库存现金＝存款准备金－商业银行在央行的存款 C.存款准备金＝法定存款准备金率×存款总额D.法定存款准备金＝库存现金+超额存款准备金 答案：B（二）掌握商业银行创造派生存款的条件1、银行创造信用流通工具信用流通工具的创造是信用量创造的前提。从银行券到支票及各种票据。2、部分准备金制度部分准备金制度是相对于全额准备金制度而言的。3、非现金结算制度例题：多选商业银行创造派生存款的条件有()。A．创造信用流通工具B．全额准备金制度c．部分准备金制度D．现金结算制度E．非现金结算制度答案：ACE（三）了解存款货币的创造过程1、存款货币的创造过程商业银行信用创造的基本原理对各类存款来说都是成立的。在理解创造过程时，作出了五个方面的假设第一， 商业银行只保留法定存款准备金，超额存款准备金全部用于放款或投资；第二， 商业银行的客户（包括存款人和借款人）将其一切收入均存入银行，并使用支票结算方式，不提取现金；第三， 银行体系由中央银行以及至少两家以上的商业银行组成；第四， 商业银行只经营支票存款（活期存款），不经营定期存款，即存款形式没有转化的渠道；第五， 法定的存款准备金率为20％，原始存款为10万元。要理解具体的创造过程，采用T型帐户的形式进行了说明，从这么一个过程可以看出，一笔原始存款，在整个银行体系存款扩张原理的作用下，可以产生出大于原始存款若干倍的派生存款出来。这个派生存款数额的大小，主要取决于两个因素：原始存款数额的大小、法定存款准备金率的高低。派生存款与原始存款数额成正比，与法定存款准备金率成反比。用公式表示为：⊿D = ⊿R•1r2、存款乘数理解存款乘数的定义，它是银行存款创造机制所决定的存款扩张的倍数（也称派生倍数），它是法定存款准备金率的倒数。其涵义为每一元准备金的变动，所能引起的存款的变动。但这只是一个简单的、需要修正的存款乘数。K=1r3、存款货币的消减过程存款货币的创造过程也可以反方向作用，也就是说，派生存款的倍数原理同样适用于存款货币的消减过程，只不过方向相反，当商业银行的原始存款数量减少时，银行的存款货币会呈倍数紧缩。(四)熟悉存款货币的创造在数量上的限制因素1、现金漏损率（h）对存款创造的限制现金漏损是说客户总是会从商业银行提取多多少少的现金，致使一部分存款从银行系统流出，而现金漏损率则是指现金漏损与存款总额之间的比率，也称提现率。当银行出现现金漏损时，银行系统的存款准备金就会减少，从而限制了银行体系创造派生存款的能力。银行体系信用创造的存款乘数公式应修正为：⊿D = ⊿R•1（r+h）2、 超额准备率（e）对存款创造的限制超额准备是说稳健的银行家一定不会将银行的存款准备金全额贷出，为了安全和应付意外，商业银行总是会保持一部分超过法定准备金的资金准备。超额准备率是指银行超过法定要求而保留的准备金与存款总额之比。这也会削弱银行体系创造派生存款的能力，从而银行体系信用创造的存款乘数公式再一次被修正为：⊿D = ⊿R•1（r+h+e）3、 期存款准备率（t）对存款创造的限制银行存款至少可以分为活期存款和定期存款，对于这两种存款形式 ，通常由中央银行分别规定了不同的准备金率。银行体系信用创造的存款乘数公式进一步被修正为：⊿D = ⊿R•1（r+h+e+t•s）（五）基础货币与商业银行的信用创造K=1r表明央行可以通过控制存款乘数和存款准备金达到控制货币供应量的作用。但并没有包括流通中现金。由于流通中现金与准备金经常互相转化，央行只能控制二者总额，即基础货币。1、基础货币基础货币B=流通中通货C+存款准备金R2．货币乘数货币乘数m=货币供给量基础货币=C+DC+R3、基础货币与商业银行货币创造的关系中央银行提供的基础货币与商业银行存款货币的创造，是源与流的关系。4、商业银行业务过程中的信用创造（1）积极调整存款结构，努力获取低成本的原始存款定期存款比率：定期存款比率是指非银行部门所持有的商业银行的定期存款负债与活期存款负债之间的比例。（2）大胆、稳健经营，合理调度资金头寸（3）努力降低非银行部门和银行客户对现金的持有比例现金漏损率是指非银行部门所持有的中央银行现金负债与商业银行活期存款负债之间的比例。例题：单项选择题货币乘数是（）相比的比值A.原始存款与派生存款B.库存现金与商业银行在中央银行的存款C.货币供应量与基础货币D.货币供应量与银行存款答案：C分析：了解货币乘数的定义和概念。法定存款准备金率为7%，超额存款准备金率为5%，存款货币扩张额为6000万元。如果不考虑其他因素，则原始存款为（）万元。 答案：B案例分析现假设银行系统的①原始存款为900万元；②法定存款准备金率为6％；⑧现金漏损率为15％；④超额准备金率为3％。根据上述材料计算并回答下列问题(保留两位小数)．86．此时银行系统的派生存款总额为( A )万元。 C．5 000D．10 000 87．此时银行系统的存款乘数约为(A)A．4．17．6 7C．1 6．6 7 ．3388．如果③、④比率都为O，银行系统的派生存款总额为( C)万元之A．10 000。 2 000C．1 5 000D．18 00089．银行系统存款创造的限制因素主要有( BD )A．原始存款量与定期存款量。B．现金漏损率与定期存款准备金率C．存款乘数与货币乘数 D．法定存款准备金率与超额存款准备金率 案例分析设某地区某时流通中通货为1500亿元，中央银行法定存款准备金率为7%，商业银行的存款准备金为500亿元，存款货币总量为4000亿元。根据上述材料回答下列问题：81.下列属于基础货币的有（BD）。A.存款货币 B.通货 C.货币供给量 D.存款准备金82.存款乘数与货币乘数非常相似，并可以相互推导，两者所不同的是（C）。A.货币乘数的分母不包括通货B.存款乘数的分子包括通货 C.货币乘数的分子包括通货D.存款乘数的分母包括通货解析：存款乘数＝D R货币乘数＝（C+D）（C+R）83.该地区当时的货币乘数为（B）。解析：货币乘数＝（1500＋4000）÷（500＋1500）84.该地区当时的货币供给量为（C）亿元。解析：两种方法计算第一，货币供给量＝通货＋存款货币＝1500＋4000＝5500第二，货币供给量＝货币乘数×基础货币量＝×（1500＋500）＝550085.若几日后中央银行将法定存款准备金率调整为6%，则该地区当时的货币供应量将（D）。A.减少B.不变C.不确定D.增加
学习目标核心是两种融资方式的特征，要求考生在掌握概念的基础上，清晰分辨两种融资方式的不同特点，并熟练掌握不同融资方式所包括的融资种类。由于两种融资方式的特征差异显著，采取对比记忆效果较佳。在此基础上，进一步理解不同融资方式所主导的金融体系的区别。对于融资方式与货币流通的关系，需要熟练掌握中央银行和商业银行在货币创造过程中的不同作用，以及非银行金融机构加速货币流通、扩大货币供应量的机理，并掌握直接融资扩大对宏观经济的影响。 （一）掌握直接融资的概念、种类和特征1.直接融资的概念资金盈余单位与资金短缺单位相互之间直接进行协议,或者前者在金融市场上购买后者发行的有价证券，实现资金转移，从而完成资金融通的过程。它的基本特点是融资双方不经过银行等中介直接成交。投资银行、证券交易所等金融机构或组织只是充当代理人的角色。2.直接融资的种类（1）股票融资（2）债券融资（3）商业信用——企业与企业之间互相提供的，和商品交易直接相联系的资金融通形式。主要表现为两类：一类是提供商品的商业信用，如企业间的商品赊销、分期付款等；另一类是提供货币的商业信用，如在商品交易基础上发生的预付定金、预付货款等。（4）国家信用——以国家为主体的资金融通活动。主要表现形式为国家通过发行政府债券来筹措资金。（5）消费信用——企业、金融机构对个人以商品或货币形式提供的信用。其中，属于直接融资的主要是企业通过分期付款形式向个人消费者赊销房屋或者高档耐用消费品。 (6)民间个人信用——民间个人之间的资金融通活动，习惯上称为民间信用或者个人信用。3.直接融资的特征（1）直接性——资金需求者直接从资金供应者手中获得资金，并在资金供应者和资金需求者之间建立直接的债权债务关系。（2）分散性——直接融资在无数个企业、政府与个人之间进行，具有一定的分散性。（3）信誉差异较大——直接融资是在企业与企业之间、个人与个人之间，或者企业与个人之间进行的，而不同的企业或者个人，其信誉好坏有较大差异。（4）部分具有不可逆性——如发行股票所得资金是不需要返还的，股票只能够在不同投资者之间互相转让。（5）相对较强的自主性——在法律允许的范围内，融资者可以自己决定融资的对象和数量。（二）掌握间接融资的概念、种类和特征1.间接融资的概念资金盈余单位与资金短缺单位之间不发生直接关系，而是分别与金融机构发生一笔独立的交易,即资金盈余单位通过存款，或者购买银行、信托、保险等金融机构发行的有价证券等形式，将其暂时闲置的资金先行提供给这些金融中介机构，然后再由这些金融机构以贷款、贴现等形式，或通过购买需要资金的单位发行的有价证券，把资金提供给资金短缺单位使用，从而实现资金融通的过程。其基本特点是资金融通通过金融中介进行，它由金融机构筹集资金和运用资金两个环节构成，资金盈余单位与短缺单位都要与银行发生一笔单独的交易。金融机构不是一般的代理人，而是一个独立的交易主体，资金盈余单位对金融机构的要求权与金融机构对从该单位所获资金的具体运用无关。2.间接融资的分类（1）银行信用——以货币形式向企业和个人提供的信用，是以银行等作为中介机构进行的资金融通形式。（2）消费信用——属于间接融资的消费信用，主要是指银行向个人消费者提供的用于购买住房或者其他耐用消费品的贷款。3.间接融资的特征（1）间接性——资金需求者和资金初始供应者之间不发生直接借贷关里，资金初始供应者与资金需求者只是与金融中介机构发生融资关系。（2）相对集中性——间接融资通过金融中介机构进行。在多数情况下，金融中介一方面面对资金供应者群体，另一方面面对资金需求者群体。金融机构在间接融资中具有融资中心的地位和作用。（3）信誉差异较小——间接融资相对集中于金融机构，世界各国对于金融机构的管理一般都较严格，金融机构自身的经营也多受到相应稳健性经营管理原则的约束，加上一些国家还实行了存款保险制度。因此，相对于直接融资来说，间接融资的信誉程度较高。（4）全部具有可逆性——通过金融中介的间接融资均属于借贷性融资，到期均必须返还，并支付利息，具有可逆性。（5）融资主动权主要掌握在金融中介手中——资金的初始供应者虽然有供应资金的主动权，但是这种主动权实际上受到一定限制。因此，间接融资的主动权在很大程度上受金融中介支配。4.融资的其他分类融资还可以从其他不同角度加以分类，不同的融资方式具有不同的作用特点。例题：单选根据融资的形态不同，融资可以分为()。A．直接融资与间接融资B．借贷性融资与投资性融资C．国内融资与国际融资D．货币性融资与实物性融资答案：D（三）熟悉融资方式与金融体系的关系为了充分发挥不同融资方式的积极作用,世界各国在采取融资方式时,往往根据国情不同或资本市场的发展水平,选择不同的发展模式,从而形成了不同的金融体系。1.银行主导的金融体系在这种金融体系中，间接融资比重较大，市场较为不发达，金融机构种类较少，储蓄主要通过银行类机构中介给资金使用者。银行一方面吸收储蓄，另一方面发放贷款，风险资本只能来自留存利润或直接来自少数储蓄者。在发达国家中，这种金融体系以法国、德国和日本最为典型，包括我国在内的发展中国家，由于资本市场发展较为落后，金融体系大多也属于这种类型。2.市场主导的金融体系在这种金融体系中，直接融资比重较大，金融市场发达，金融机构种类繁多，企业更多地依赖包括风险资本在内的外部融资，而且融资更多地通过金融市场，而不是金融中介进行。这种金融体系主要存在于发达国家，以英国和美国最为典型。而且，出现了新的特征：金融机构的资金来源和资金运用越来越依赖金融市场。例题：单选下列关于市场主导的金融体系的说法，不正确的是()。A．直接融资比重大B．金融机构种类少c．企业融资更多依赖于包括风险资本在内的外部融资D．企业融资更多通过金融市场进行答案：B（四）熟悉融资方式与货币流通的关系首先看间接融资与货币流通1.商业银行间接融资创造货币供应量信用货币通过两条渠道被创造出来：（1）中央银行创造基础货币。中央银行通过向金融机构发放贷款、收购金银以及外汇、向财政部门提供贷款或者给予透支，把基础货币投人到经济运行之中。中央银行最初提供的基础货币表现为一般银行和财政部门在中央银行的存款，然后一部分被提取现钞，进而表现为现钞发行和在中央银行存款两种形态。（2）商业银行系统通过信用活动创造货币供应量。商业银行利用中央银行提供的基础货币，通过间接融资活动，创造出多于中央银行提供的基础货币的货币供应量。随着商业银行融资活动的继续进行，多次融资的结果，将使得货币供应量若干倍于中央银行提供的基础货币量。商业银行创造货币供应量的能力不是无限的，要受到基础货币量、法定存款准备金率、必要的备付金率和客户提现率的制约。例题：多选在现代信用货币条件下，创造信用货币的途径有()。A．中央银行创造基础货币B．商业银行通过信用活动创造货币供应量c．投资银行创造股票D．财政部创造公债券E．企业创造商业票据答案：AB2.非银行金融机构间接融资对货币供应量的影响此处非银行金融机构指不能办理转帐结算和吸收活期存款的非银行金融机构非银行金融机构的间接融资活动不会扩大货币供应量。这主要是因为这类机构不能像商业银行系统那样在贷出款项后，在自身负债方向同时增加新的负债金额。非银行金融机构只是把委托单位原来在银行的存款转借给另外一家企业，使委托单位原来在银行的存款，转变成借款单位在银行的存款，而非银行金融机构则变成了委托单位的债务人和借款单位的债权人。非银行金融机构的间接融资活动可以产生加速货币流通的效应。企业等单位将暂时不用的资金交给非银行金融机构并加以融通之后，就会变成其他单位立即可以使用的资金，形成社会购买力。这无疑有利于加速货币流通速度，扩大本期社会总需求。随着非银行金融机构进人拆借市场，非银行金融机构利用银行拆借资金办理融资业务，实际上也起到了扩大货币供应量的作用。再看直接融资与货币流通直接融资会减少银行的信贷资金来源吗？3.扩大直接融资的主要问题（1）直接融资在很大程度上使得原来以储蓄存款形式存在的货币供应量，转变成为以企业活期存款形式存在的货币供应量，加快货币流通速度，影响社会总需求。（2)直接融资可能使得原先已经过大的固定资产投资规模变得更加难以控制，可能会恶化固定资产投资和流动资金的合理比例。(3)由于大量资金脱离了银行的控制，因此为货币政策的制订和实施增加了复杂性和难度。
学习目标本节内容需要考生重点掌握，往年出题点较多。考生首先应掌握项目融资的概念、运作程序及其与传统融资方式的区别，不必死记硬背项目融资的当事人构成，但要对主要当事人的权责有所了解。核心是BOT与TOT两种主要项目融资模式的对比分析。掌握BOT与TOT两种融资模式的概念与基本操作流程，要从BOT入手，对比记忆二者的联系与区别。两种融资方式的优缺点是重点考核内容，作为两种主要的项目融资方式，其优缺点十分类似，考生应重点记忆BOT的负面效果与TOT的积极意义。最后，应熟练掌握项目融资的主要应用领域，不仅要准确记忆大的领域划分，还需要对具体的行业有所了解。 （一）掌握项目融资的概念和分类项目融资是以项目的资产、预期收益或权益做抵押取得的一种无追索权或者有限追索权的债务融资。具体分为无追索权项目融资和有限追索权融资两类。1.无追索权项目融资追索权指对项目发起人的追索权贷款人对项目发起人无任何追索权，只能依靠项目所产生的收益作为还本付息来源的项目融资。从操作规则上看，无追索权项目融资具有如下特点：第一，项目贷款人对于项目发起人的其他资产没有任何要求权，只能依靠该项目的现金流量偿还。第二，项目发起人利用该项目产生现金流量的能力是该项目融资的信用基础第三，当项目风险的分配不被项目贷款人所接受时，需要由第三方当事人提供信用担保。第四，无追索权项目融资一般是建立在可以预见的政治法律环境和稳定的市场环境基础上的。无追索权项目融资是一种低效、昂贵的融资方式。在现代项目融资实务中，无追索权项目融资已经较少使用。2.有限追索权项目融资发起人只承担有限债务责任和义务的项目融资。有限追索权主要表现在：一是时间上的有限性，即只在项目开发建设阶段，贷款人有权对项目发起人进行追索；二是金额上的有限性，即项目在进人经营阶段，不能产生足额的现金流量，其差额部分可以向发起人追索；三是对象上的有限性，即如果融资是通过单一目的项目公司进行的，贷款人只能追索到项目公司。例题：单选下列关于项目融资的有限追索权表述中，不正确的是（）。A.时间上的有限性B.资金使用上的有限性 C.金额上的有限性D.对象上的有限性答案：B（二）掌握项目融资与传统公司融资方式的区别1．贷款对象不同。项目融资的融资对象是项目公司，贷款人是根据项目公司的资产状况以及该项目完工投产后所创造出来的经济收益作为发放贷款的考虑原则的。在传统的公司融资中，贷款人融资的对象是项目发起人，贷款人在决定是否对该公司投资或者为该公司提供贷款时主要依据的是该公司现在的信誉和资产状况以及有关单位提供的担保。2．筹资渠道不同。在项目融资中，工程项目所需要的建设资金具有规摸大、期限长的特点，因而需要多元化的资金筹集渠道，如项目贷款、项目债券、外国政府贷款、国际金融机构贷款等。传统公司融资中，工程项目一般规摸少、期限短，所以一般是较为单一的筹资渠道。3．追索性质不同。项目融资的突出特点是融资的有限追索权或者无追索权。贷款人不能追索到除项目资产以及相关担保资产以外的项目发起人的资产。在传统的公司融资中，银行提供的是有完全追索权的资金。一旦借款人无法偿还银行贷款，银行将行使对其借款人的资产处置权以弥补其贷款本息的损失。4．还款来源不同。项目融资的资金偿还以项目投产后的收益以及项目本身的资产作为还款来源。在传统的公司融资中，作为资金偿还来源的是项目发起人的所有资产及其收益。5．担保结构不同。项目融资一般需要结构严谨而复杂的担保体系，它要求与工程项目有利害关系的众多单位对债务资金可能发生的风险进行担保。在传统的公司融资中，担保结构一般比较单一，如抵押、质押或者保证贷款等。例题：单选在项目融资中一般需要()。A．抵押担保B．质押担保C．保证贷款D．严谨的担保体系答案：D（三）了解项目融资当事人及其权责在项目融资方式里，涉及到12类当事人，考生需要了解他们各自的权责。1. 项目发起人2. 项目公司3. 借款单位4. 商业贷款人5. 多边金融机构或者出口信贷机构6. 项目建设的工程公司或承包公司7. 项目设备、能源、原材料供应者8. 项目产品的购买者或项目设施的使用者9. 项目管理公司10. 东道国政府11. 保险机构12. 其它参与者。例题：单选在多数情况下，项目融资中的借款单位是()。A．项目建设工程公司B．项目公司C．出口信贷机构D．项目管理公司答案：B（四）熟悉项目融资的运行程序项目融资一般由四个基本模块组成：(1)项目的投资结构——项目的投资者对于项目资产权益的法律拥有形式和项目投资者之间的法律关系。目前国际上通行的投资结构有：单一项目子公司、非限制性子公司、代理公司、公司型合资结构、合伙制或者有限合伙制结构以及非公司型合资结构等。(2)项目的融资结构——项目融资的核心。通常采用的融资结构模式有：产品支付融资、杠杆租赁融资、BOT融资、TOT融资、ABS融资等多种模式。(3)项目的资金结构——主要是决定在项目中股本资金、准股本资金和债务资金的形式、相互之间的比例关系以及相应的来源等。项目融资中通常使用的资金结构有：股本和准股本、商业银行贷款、国际银行贷款、国际债券、租赁融资、发展中国家的债务资产转换等。(4)项目的信用担保结构——主要担保形式有：项目完工担保、资金缺额担保、以“无论提货与否均需付款协议”和“提货与付款协议”为基础的项目担保等。例题：多选组成项目融资的基本模块包括项目的()。A．投资结构B．融资结构c．资金结构D．信用担保结构E．产品结构答案：ABCD（五）了解设计项目融资模式所遵循的原则1．争取适当条件下的有限追索融资；2．实现项目风险的合理分担；3．限度地降低融资成本；4．实现发起人对项目较少的股本投人；5．处理好融资和市场之间的关系；6．争取实现资产负债表外融资。（六）掌握项目融资模式的结构特征1．贷款形式方面的特征。主要包括两种情况：贷款人为借款人提供有限追索权或者无追索权的贷款，该贷款的偿还将主要依靠项目的现金流量；或者通过“远期购买协议”或者“产品支付协议”，由贷款人预先支付一定的资金来“购买”项目的产品或者一定的资源储量。2．信用担保方面的特征首先，贷款银行要求对项目的资产拥有第一抵押权，对于项目的现金流量具有有效控制权。其次，一般要求借款人将其与项目有关的一切契约性权益转让给贷款银行。第三，要求项目投资者成立单一的业务实体，把项目的经营活动尽量与投资者的其他业务分开，使得该实体除了项目融资安排之外，其他债务资金的筹措受到一定的限制。第四，在项目的开发建设阶段，要求项目发起人或者项目工程公司提供项目的完工担保，以保证项目按照商业标准完工。第五，在项目的经营阶段，要求提供市场销售安排，以保证项目带来稳定的现金流量。3．贷款发放方面的特征。一般在项目融资的贷款协议中应明确项目两个阶段中的贷款特征。在项目开发建设阶段，贷款多是完全追索权的，并有项目发起人就此所作的具有法律效力的担保。在项目经营阶段，贷款可能被安排成有限追索权或者无追索权的。例题：单选在项目融资的贷款协议中，贷款的完全追索权一般发生在（）阶段。A.项目论证B.项目开发建设 C.项目转让 D.项目经营答案：B（七）BOT模式1.掌握BOT模式概念Build -Operate-Transfer（建设—经营—转让）的简称，指的是由项目所在国政府或所属机构对于项目的建设和经营提供一种特许权协议作为项目融资的基础，由本国公司或者外国公司作为项目的投资者和经营者来安排融资，承担风险，开发建设项目并在有限的时间内经营项目获得商业利润，最后根据协议安排将项目转让给相应的政府机构的一种特殊的项目融资方式。模式受到发展中国家重视的原因（1)通过BOT方式，各国政府能够深入挖掘私营部门的能动性和创造性，解决普遍存在的基础设施运营效率不高的问题。(2)鉴于基础设施项目建设固定成本太高，建设周期过长，政府在财政状况恶化、投资能力下降的情况下，通过BOT方式可以在一定程度上解决资金不足的问题。（3）政府可以通过BOT方式为公用事业、公用设施提供足够的资金，促进公用事业的进一步发展。3.特许权协议这是BOT项目融资的关键文性，它是固定和规范BOT项目中东道国政府和该项目的私营机构之间的相互权利义务关系的一种法律文件，是BOT项目融资所有协议的核心和依据。特许权协议的主要内容包括：(1)就特许权范围做出规定——规定由哪一方来授予项目主办者从事BOT项目在建设和运营等方面的特权，规定项目权利的范围以及规定项目的特许期限等；(2)就项目建设做出规定——规定项目的主办者或者其承包商将如何从事BOT项目建设；(3)就项目的融资及其方式做出规定；(4)就项目的经营以及维护做出规定；(5)就项目的收费水平和计算方法进行规定；(6）就项目的能源供应条款进行规定；(7)就项目的移交进行规定；(8)就项目合同义务的转让进行规定。4.掌握BOT的基本操作流程主要包括三个阶段：第一个阶段：B (Build)——建设阶段第二个阶段：O（Operate）——运营阶段第三个阶段：T（Transfer）——转让阶段在通常情况下，投资人大都远在经营期满之前，通过固定资产折旧以及分红方式收回了投资。因此，在BOT项目融资的协议中都规定在项目合营期满后，全部财产无条件地归东道国所有，不另行清算。国际上BOT项目的特许运营期限一般为15-20年。例题：单选BOT融资模式转让的是经营期内项目的()。A．建设阶段B．运营阶段C．持有阶段D．转让阶段答案：B5. BOT的发起人发起人一般是项目所在国政府、政府机构或者政府指定的集团公司，通常在融资期限结束以后，项目发起人通常无偿获得该项目的所有权和经营权。6.了解BOT模式的优越性对于项目所在国政府来说，以BOT方式融资的优越性主要体现在：第一，减少项目对于政府财政预算的影响，使政府能够在自有资金不足的情况下仍能够上马一些基建项目。政府可以集中资源，对于那些不被投资者看好但是对于国家具有重要战略意义的项目进行投资。第二，可以吸引外资，引进新技术，改善和提高项目的管理水平。第三，可以将私营企业的经营机制引人基础设施建设中，提高基础设施项目的建设和经营效率。第四，作为特许权授予者的公共部门能够将项目的建设、融资、经营风险转移给私人部门，增强公共部门的稳定性。对于项目承办者来说，BOT方式具有如下吸引力：第一，BOT项目具有独特的定位优势和资源优势，这种优势确保了投资者获得稳定的市场份额和资金回报率。第二， BOT项目具有独占的市场竞争地位，可以使得项目主办者有机会涉足项目东道国的基础性领域，为将来的投资活动打下良好基础。第三，BOT项目通常还可以带动投资方的产品特别是其大型工业成套设备的出口，从而有利于其开拓产品市场。同时，在项目运营期满后，投资方还可以通过提供持续性服务，继续取得服务收人，继续扩大技术设备的出口等。7.了解BOT融资存在的潜在负面效果(1)可能增加融资的机会成本。在BOT融资中，项目通常必须占用土地，而随着科学技术的进步和人类社会的发展，土地资源的价值可能会逐步提高。(2)可能导致大量的税收流失。在BOT融资方式下，尤其是国际项目融资，项目公司多是以外资企业形式出现的，大多有一个或者一个以上的外方发起人，而许多国家对于外资有一定的税收优惠条件。(3) 可能造成设施的掠夺性经营。在BOT项目中，项目公司为了早日收回投资并取得利润，就必须在项目的建设和经营中采用先进技术和管理方法，提高项目的生产效率和经营业绩，增加项目的竞争力。这种掠夺式的经营使得当特许期满，项目资产转让一给政府部门时，已经没有多大的潜力可以挖掘，在一定程度上失去了采用 BOT融资的意义。(4)风险分摊的不对称。在BOT项目融资的操作中，政府的作用至关重要。但是，在一些BOT项目融资中，除了政治风险之外，政府往往还承担了一般应由项目经营者承担的汇率风险和利率风险等。（八）TOT模式1.掌握TOT的涵义TOT 是“Transfer —— Operate —— Transfer”的简称，即“移交——经营——移交”，指的是由项目所在国政府或者所属机构与项目的经营者之间签订特许经营权协议后，把已经投产运行的项目移交给经营者经营，凭借该设施在未来若干年内的收益，一次性地从经营者手中获得资金，用于建设开发新项目。特许经营期满后，经营者再将该实施无偿移交给东道国政府的一种项目融资方式。2. TOT和BOT的异同TOT和BOT方式的根本区别在于“B—建设”上，即不需要项目的投资方或者经营者来开发建设项目。和BOT融资相似，TOT比较适用于基础设施建设。和BOT项目融资模式不同的是，TOT模式只涉及经营权转让，不存在产权、股权的问题，因此可以满足一些发展中国家特殊的经济以及法律环境的要求。例题：单选TOT融资模式转让的是经营期内项目的()。A．股权B．所有权C．产权D．经营权答案：D融资的好处（1）有利于盘活现有基础设施的存量资产，优化资源配置，实现现有资产的保值增值。（2）有利于为拟建的新的基础设施融人资金，缓解基础设施资金短缺的矛盾，加快基础设施的建设速度。（3）对于一些发展中国家来说，有利于通过外资增量的进人，为本国经济进行战略性调整提供契机，有利于整个经济水平的提高。（4）有利于提高发展中国家基础设施技术管理水平。（九）了解项目融资的优势（1)项目融资实现了融资的无追索权或者有限追索权。对于项目发起人来说，除了向项目公司注人一定股本之外，并不以自身资产来保证贷款的清偿，项目发起人可以有更大的空间去从事其他项目。(2)项目融资可以允许项目发起人投入较少的股本，而进行较高比例的负债（75％－80％），这是其他融资方式不具备的特点。(3)项目融资可以实现风险隔离和分散风险的目的。项目发起人可以将项目债务和项目失败的风险与自身业务隔离开来，而在设计项目融资时，允许项目发起人在包括贷款人在内的所有参与者之间分配风险。(4)项目融资往往可以享受税收优惠。(5)项目融资可以实现多方位的融资。（十）了解项目融资的运用领域由于这种融资的贷款风险较大，借款人的成本较高，因此在一般项目中较少采用。项目融资主要适用的领域包括以下6个方面：(1)能源开发项目；(2)石油管道、炼油厂项目；(3）矿藏资源开采项目；(4)收费公路项目；(5)污水处理项目；(6)通讯设施项目。总体而言，项目融资一般适用于竞争性不强的行业。具体而言，只有能够取得可靠现金流量并对贷款人有吸引力的项目，方可通过项目融资来筹集资金。例题：单选下列各项中，不适合项目融资的是（）。A.收费公路项目B.能源开发项目 C.汽车组装项目D.污水处理项目答案：C